Ekonomi yönetiminin dezenflasyon süreciyle uyumlu adımlar attığı bu dönemde, TCMB politika faizini piyasa beklentileri doğrultusunda sembolik bir indirime giderek yüzde 45 seviyesinden yüzde 42,5’e çekti. Karar metninde, enflasyonun ana eğilimindeki gerilemenin devam ettiği ancak iç talepteki dengelenmenin henüz hedeflenen noktaya ulaşmadığı vurgulandı. Yatırımcılar ve piyasa analistleri, bu faiz indirim döngüsünün devam edip etmeyeceğini anlamak için toplantı özetlerindeki satır aralarına odaklanmış durumda.
Faiz kararıyla eş zamanlı olarak paylaşılan rezerv verileri ise ekonomi yönetiminin elini güçlendiren en önemli veri olarak öne çıktı. TCMB’nin toplam rezervleri, Türkiye ekonomi tarihinde bir dönüm noktası olarak kabul edilen 200 milyar dolar barajını ilk kez aşarak tarihi bir rekor kırdı. Rezervlerdeki bu güçlü artış, yabancı sermaye girişlerinin hızlandığı ve Türk Lirası’na olan güvenin arttığı bir dönemde gerçekleşmesi bakımından büyük önem taşıyor. Uzmanlar, rezerv biriktirme stratejisinin dış şoklara karşı bir kalkan oluşturduğunu ve Merkez Bankası’nın manevra alanını genişlettiğini belirtiyor.
Kurul, karar metninde sıkılaştırma adımlarının yerini kademeli bir normalleşmeye bıraktığı mesajını verirken, "ihtiyatlı duruşun" korunacağını yineledi. Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası araçlarının tekrar sıkılaştırılabileceği uyarısı, piyasaların temkinli iyimserliğini korumasına neden oldu. Özellikle kira ve hizmet enflasyonundaki yapışkanlığın devam etmesi, faiz indirimlerinin çok hızlı bir tempoda yapılmayacağının sinyali olarak algılandı. Bankanın bir sonraki toplantıda baz puanlık bir indirim daha yapıp yapmayacağı, önümüzdeki ay açıklanacak enflasyon verilerine bağlı olacak.
Piyasa aktörleri, bu kararın ardından bankaların kredi ve mevduat faiz oranlarında nasıl bir güncelleme yapacağını yakından takip ediyor. Faiz indiriminin ardından döviz kurlarında radikal bir hareketlilik gözlenmezken, borsa İstanbul tarafında kararın "beklentiler dahilinde" olması nedeniyle pozitif bir seyir hakim oldu. Ekonomi koordinasyon kurulu ile eş güdümlü yürütülen bu sürecin, yılın ikinci yarısında yatırımları teşvik edici bir iklime dönüşmesi hedefleniyor. Ancak Merkez Bankası, parasal aktarım mekanizmasının etkinliğini artırmak için likidite adımlarını kullanmaya devam edeceğini bildirdi.
Şimdi tüm gözler, Şubat ayında yapılacak olan bir sonraki Para Politikası Kurulu toplantısına çevrildi. Ekonomi dünyası, bu toplantıda faiz koridorunun genişliği ve miktarsal sıkılaşma adımlarına dair yeni ipuçları aramayı sürdürecek. Özellikle küresel merkez bankalarının (FED ve ECB) faiz patikalarının netleşmesi, TCMB’nin bahar aylarındaki stratejisini belirlemede kilit rol oynayacak. Şimdilik piyasalar, Merkez Bankası’nın "temkinli gevşeme" rotasına girdiğini kabul ederek yeni ekonomik dengelere adapte olmaya çalışıyor.
